Nos últimos dias você deve ter visto várias notícias sobre investimentos em IPCA + 7,00% ou mais, porém, o que isso realmente significa?
Hoje você vai entender não apenas o que isso significa, mas também como se beneficiar desse momento de juros altos.
Cenário atual:
Atualmente, por conta do nosso momento econômico, onde o Banco Central do Brasil está buscando controlar a inflação para trazê-la para a meta através do aumento da taxa de juros, podemos observar um grande aumento na remuneração dos investimentos em renda fixa, principalmente aqueles títulos com um vencimento mais longo, com alguns passando de IPCA + 7,00%, chegando a até IPCA + 7,50% ao ano.
O principal motivo para isso é que, quanto mais longo o título, maior tende a ser o seu risco, e para que valha a pena o investimento, a sua remuneração tem que ser maior do que os investimentos mais curtos, apesar de não ser uma regra, afinal, pode ser que, em momentos mais atípicos, como atualmente, o risco dos títulos de curto e longo prazo estejam equilibrados.
Neste momento, o Tesouro Direto, a plataforma para você investir em renda fixa emitida pelo Tesouro Nacional, está oferecendo títulos como o Tesouro IPCA+ 2029, que está pagando IPCA + 7,52%, enquanto o título Tesouro IPCA+ 2050, mais longo, está oferecendo uma taxa de IPCA + 7,43%.
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Mercado de renda fixa em 2024:
Com o aumento da taxa de juros na última reunião do Copom, assim como a previsão de novas altas, ocorreu um grande aumento nos investimentos em renda fixa, onde muitos investidores estão buscando trocar investimentos de renda variável por renda fixa, afinal, com a Selic atual, você pode receber 13,25% ao ano investindo no investimento de renda fixa de menor risco do país, e com liquidez diária.
Essa demanda maior por investimentos em renda fixa fez com que ocorresse também um crescimento nas ofertas de títulos.
Segundo dados da CVM, o volume de emissão de títulos e valores mobiliários em 2024 foi de R$966,8 bilhões, o maior volume registrado até hoje, sendo que apenas de renda fixa, esse valor foi de R$776,2 bilhões, contra R$457,3 bilhões em 2023, o que representa um aumento de 70% no volume financeiro emitido.
Crédito privado:
Vimos que os títulos do governo estão pagando atualmente perto de IPCA + 7,50%, porém, e como fica o crédito privado nesse momento?
Em razão do maior risco, atualmente, para que o investimento em crédito privado seja mais atrativo para os investidores, a sua remuneração aumentou muito em relação ao que se via nos últimos anos, com alguns títulos no mercado chegando a pagar IPCA + 10,00% em títulos isentos, e IPCA + 12,00% em títulos não isentos, contudo, é preciso ter muito cuidado com relação aos investimentos em renda fixa de crédito privado, afinal, normalmente não há garantias, como no caso do FGC em alguns títulos emitidos por bancos e financeiras, apesar de que, caso o emissor deseje, para tornar o investimento mais atrativo, pode incluir algumas garantias e torná-lo menos arriscado para o investidor.
Outro ponto importante é que por se tratar de uma dívida corporativa, normalmente os investimentos de crédito privado são mais longos, o que torna eles pouco adequados para você que tem um objetivo de curto prazo.
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Além do prazo, é preciso prestar também bastante atenção no risco do crédito privado como um todo, afinal, com o aumento da taxa de juros, a tendência é que o custo do crédito aumente, junto da inadimplência geral, o que pode vir a trazer muita volatilidade para investimentos em crédito privado em razão da marcação a mercado, além do próprio aumento do risco de crédito.
Marcação a mercado:
Um pouco acima falamos sobre a marcação a mercado, contudo, agora, vamos entender melhor na prática como ela funciona.
Primeiramente, é preciso entender que existem duas formas de se precificar um investimento de renda fixa, que é através da marcação na curva, e através da marcação a mercado.
No caso da marcação na curva, de forma simples, ela precifica quanto o título irá valer de acordo com a remuneração proposta em sua emissão, ou seja, quanto você na teoria receberia se considerássemos apenas o rendimento do investimento, já a marcação a mercado é uma forma de precificar um investimento de renda fixa de acordo com o quanto ele deveria valer realmente, considerando fatores como taxa de juros atual, prazo, risco, situação do mercado de renda fixa atual, além de outros fatores, de forma que, é possível saber o valor real que está sendo pago pelo mercado pelo seu investimento.
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Vamos imaginar que atualmente o seu investimento está remunerando IPCA + 5,00%, enquanto no mercado para o mesmo vencimento, os títulos disponíveis estão remunerando o investimento em IPCA + 6,00%, neste caso, a tendência é que o seu investimento seja prejudicado pela marcação a mercado, sendo o contrário também verdade.
Ou seja, agora, imaginando que o seu investimento está pagando IPCA + 6,00% enquanto o que está disponível no mercado está pagando apenas IPCA + 5,00%, neste caso, o comum é que o seu título seja beneficiado pela marcação a mercado.
Como investir nesse momento?
Agora que já entendemos como está a situação, podemos começar a planejar como investir daqui pra frente para se aproveitar ao máximo desse momento.
Apesar de ser muito atrativo investir em algo pagando a inflação mais 7,00% ao ano, a diversificação é sempre a chave para uma carteira de investimentos de sucesso, e por isso, diversificar entre diferentes investimentos em renda fixa, e diferentes indexadores, como pós-fixado, pré-fixado e obviamente IPCA+ é muito importante, afinal o cenário econômico é bem dinâmico, e ter um bom balanço entre os três é essencial para enfrentar os altos e baixos da economia.
Além disso, quando falamos de crédito privado, é importante saber que o ideal é nunca se expor de maneira relevante a esse tipo de investimento, além de também entender bem quem é o emissor, quais as características e até mesmo possíveis garantias que o investimento tenha.
Por isso, é muito importante contar com a ajuda de um profissional da área, para que consiga acompanhar de maneira mais clara tudo o que está acontecendo com a economia e com os seus investimentos que acompanhe o dia a dia da economia, economizando o seu tempo e trazendo mais praticidade para os seus investimentos.
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O que esperar para a renda fixa em 2025 e adiante?
Segundo o Boletim Focus divulgado pelo Banco Central no dia 03/02/2024, a expectativa para o ano de 2025 é que a Selic termine o ano em 15,00%, enquanto a inflação termine em algo próximo de 5,00%, o que significa que, mesmo com o aumento da taxa Selic, a inflação deve ficar acima da meta, mesmo considerando o limite máximo para a inflação, que seria de 4,50%.
Este aumento provavelmente deve fazer com que as condições da renda fixa devem se tornar ainda mais atrativas, caso este cenário se cumpra, porém, o risco deve também aumentar, em razão do maior custo de crédito, que deve gerar mais inadimplência, como foi falado anteriormente.
Além disso, esta manutenção da inflação em patamares acima da meta proposta pelo CMN ao Banco Central pode fazer com que o Banco Central seja obrigado a manter os juros em um nível mais alto por mais tempo, ou até mesmo pense na possibilidade de realizar algum aumento, dependendo da persistência da inflação em níveis acima da meta, em razão do Banco Central do Brasil ter como único mandato o controle da inflação do país.
Vale lembrar que, apesar do Boletim Focus ser um guia, ele é apenas uma expectativa, e pode mudar ao longo do ano, dependendo do rumo da economia e da visão dos investidores institucionais quanto a situação econômica do país.
E por conta disso, acompanhá-lo constantemente pode ser uma ótima alternativa para você que deseja acompanhar a expectativa dos maiores investidores quanto a economia do Brasil em relação a dados como câmbio, Selic, inflação e demais indicadores econômicos.
Conclusão:
Podemos ver que o cenário para a renda fixa no Brasil é muito positivo para o ano de 2025, contudo, é preciso ter cautela e investir de acordo com o seu perfil de investimentos e objetivo, além de observar com cuidado questões como exposição, risco e outros pontos importante, além de também ser muito importante o acompanhamento sobre como está a situação, para que consiga ter uma noção melhor sobre quais decisões tomar quanto a sua carteira de investimentos.
Por conta disso, em razão da dificuldade de se acompanhar todos estes fatores, o Meu Portal Financeiro oferece, em parceria com a Apu Investimentos uma assessoria de investimentos personalizada para você que deseja investir com clareza.
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