Se você acompanhou o mercado nas últimas semanas, deve ter percebido que, após a divulgação das tarifas a diversos países do mundo, as bolsas, inclusive no Brasil, responderam de maneira extremamente negativa.
Contudo, aqui no Brasil, aconteceu algo bem fora do normal, que foram as ações do Carrefour(CRFB3), subindo mais de 10,00% em um momento onde praticamente o mundo inteiro estava desabando.
Hoje, você entenderá o que motivou essa alta, e como você pode se beneficiar em momentos como esse.
O que aconteceu com o Carrefour?
Em fevereiro, o Carrefour, que é a holding responsável por administrar todas as suas subsidiárias ao redor do mundo, decidiu que entraria com um processo de fechamento do capital da sua subsidiária aqui no Brasil.
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Após esse anúncio, no dia, as ações do Carrefour Brasil, também conhecido como Atacadão, fecharam em R$7,10, o equivalente a uma alta de 14,70%.
Segundo a proposta inicial divulgada pelo acionista controlador do Carrefour Brasil, quem aderisse ao plano de fechamento de capital, caso fosse aprovado em assembleia, poderia converter as suas ações ordinárias em ações resgatáveis, de classe A, B ou C, emitidas pela nova empresa, chamada de MergerSub.
De acordo com a proposta, as ações de Classe A seriam resgatadas, e o acionista receberia um pagamento de R$7,10 por cada ação, já para as ações de Classe B, o acionista receberia um pagamento de R$3,85, e o resto em BDRs emitidas pela própria companhia referente a empresa CSA, que detém uma posição dentro da varejista ainda.
Com relação a Classe C, para cada 11 ações do Carrefour Brasil, o acionista irá receber 1 BDR da controladora.
Segundo o acionista controlador, o objetivo do fechamento de capital é direcionar os esforços da administração do Carrefour Brasil para as operações principais da companhia, contribuindo de maneira mais eficaz para o crescimento do grupo e melhora no retorno aos acionistas.
Quer saber mais sobre a oferta de fechamento de capital do Carrefour? Chame um dos assessores da Apu no WhatsApp para ajudar você!
Momento atual do Carrefour:
Após a divulgação da proposta inicial, o acionista controlador precisaria nomear um comitê especial independente para realizar a avaliação da proposta de OPA, assim, apenas após a aprovação pelo comitê é que a proposta realmente passaria a ser válida, e a assembleia poderia ser convocada para que os demais acionistas pudessem deliberar sobre a negociação.
Após a aprovação por parte do comitê, a Assembleia Geral Extraordinária dos cotistas deveria ser convocada, contudo, antes da convocação da AGE, no dia 04/04, o acionista controlador do Carrefour elevou a proposta de fechamento de capital de R$7,70 para R$8,50 por ação ordinária da companhia, fazendo com que os ativos, que já tinham sofrido a alta por conta do anúncio anterior, fechassem com uma alta de 10,77%, a R$8,23.
Esse resultado positivo se destacou bastante do resto do mercado, que no dia estava em queda forte por conta do anúncio das tarifas pelo presidente dos Estados Unidos, Donald Trump.
No dia o índice Ibovespa fechou em -2,96%, e além das ações do Carrefour Brasil(CRFB3), a única ação que fechou positivo foi Minerva Foods.(BEEF3), que fechou o dia com uma valorização de 0,15%.
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Segundo o que o mercado avalia, esse aumento no preço da oferta de fechamento de capital do Carrefour fez com que a oferta ganhasse força entre os acionistas minoritários, que não vinham muita vantagem na oferta anterior, em razão do ativo estar próximo da mínima histórica, com um custo de capital bem elevado, o real em um patamar de grande desvalorização, e por último, com um turnaround em andamento ainda.
Além da nova precificação da oferta, o acionista controlador divulgou também que a assembleia geral seria remarcada do dia 7 de Abril para o dia 25 de Abril.
Agora, o próximo passo é a aprovação em assembleia por parte dos acionistas minoritários, que detém cerca de 27,6% da Carrefour Brasil(CRFB3), e para que a proposta de OPA seja aceita, é preciso que mais da metade destes acionistas aprovem a operação, o que se mostrou bem mais provável com o aumento da oferta.
Como funciona o fechamento de capital de uma empresa?
Acabamos de falar que o motivo das ações do Carrefour Brasil terem se valorizado tanto em meio a esse caos do mercado foi em razão do anúncio do fechamento do capital na B3, e posteriormente, com a melhora da oferta, agora, vamos entender como funciona o fechamento de capital dentro da bolsa de valores do Brasil.
Quando falamos de fechamento de capital, é possível que também encontre a sigla “OPA”, que é a abreviação para “Oferta Pública de Ações”, que é o momento em que uma empresa deixa de listar as suas ações em bolsa.
Explicando de maneira simples, para que uma empresa deixe de ser listada em bolsa, ela precisa primeiramente elaborar um plano de recompra das ações, que deve ser aprovado por um comitê, e posteriormente, após aprovado, deve ser realizada uma assembleia geral de acionistas, onde, deve ser deliberado sobre a decisão de aceite ou não por parte dos demais acionistas, fora a controladora, se será ou não aceita a oferta de recompra das ações.
Acima, foi mencionado que a empresa deve desenvolver uma oferta de recompra das ações, e o motivo por trás disso é que, para que uma empresa consiga deixar de ser listada em bolsa, ela precisa comprar novamente todas as ações emitidas para o mercado que não estão em posse dela, o chamado Free Float.
Ficou com dúvidas sobre como funciona o processo de fechamento de capital de uma empresa na B3? Entre em contato pelo WhatsApp com um dos assessores da Apu Investimentos para entender melhor!
O que é Free Float?
O Free Float é o percentual de ações que estão sendo negociadas em bolsa, e que estão fora da tesouraria da própria empresa, ou de seus controladores, sendo de livre negociação dentro do mercado de ações.
O que acontece com uma empresa que fecha capital?
O fechamento de capital de uma empresa na bolsa de valores muitas vezes não significa algo negativo, por muitas vezes, acaba sendo muito mais uma ação estratégica dentro do planejamento da empresa, além disso, a empresa fechar o capital não implica nela parar os seus negócios dentro do país, e sim apenas as suas ações agora não são mais de negociação pública.
Como aproveitar esses momentos?
Momentos onde uma empresa está fechando o seu capital normalmente são bem raros, porém, podem se mostrar uma ótima oportunidade, contudo, apesar disso, é preciso analisar caso a caso, sobre como será a negociação, quanto tempo levará, quais as condições disponíveis para os acionistas minoritários.
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Aspectos como momento de mercado, situação da empresa, e o custo de oportunidade de se investir nessas empresas são alguns dos pontos que devem ser analisados no momento de se investir.
Conclusão:
Como conhecemos acima, estes momentos são bem atípicos no mercado, e devem ser analisados com cautela por você que está pensando investir, pois, cada empresa terá um plano de fechamento de capital único, com vantagens e desvantagens específicas de cada oferta, fora isso, é preciso entender que este tipo de investimento deve compor apenas uma certa parte da sua carteira, pois se trata de um investimento de maior risco, mesmo dentro de renda variável.
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